2024财年净利润73.67亿美元，会员费收入48.28亿美元。贡献超一半净利润的会员费，能否扛过涨价、退卡风波成为拉动营收的主力马车？

作者：金诺编辑：李梦冉

出品：零售商业财经ID：Retail-Finance

开市客（NASDAQ：COST）上个月公布了截至2024年9月1日的Q4财季以及财年的财报业绩。也正是在这个月，开市客（Costco）在美国和加拿大市场正式上调会员费，涨幅分别为8%和8.3%。

这是Costco自2017年以来的首次涨价，该举措将影响约5200万会员。而在大洋彼岸的国内市场，曾在开业首日创造超14万人开卡、数量居全球第一好成绩的Costco深圳店，却在开业不久后出现了因品控与管理缺位而造成的消费者退卡风波。

在社交媒体上有不少消费者抱怨Costco“开卡容易退卡难”，不仅流程繁琐，线上能够开卡却只能支持人工退费，还是非常老旧的现金退费形式，因此搞得现场大排长龙，直呼“体验感非常差劲”。

消费者退卡行为的背后，离不开有关国内Costco门店续费率低迷的原因探讨。据悉，这一数据仅为60%左右，明显低于全球平均水平90%的近30个百分点。而作为仓储式付费会员店的鼻祖，且拥有引以为豪的高续卡率的Costco，为何在国内市场发展不尽如人意？

01常年低毛利率

卖的不是货，而是会员

开市客（Costco）2024财年第四季度财报显示，营收达796.97亿美元，对比去年同期的789.39亿美元，该季度营收同比增长仅为0.96%。

图源：开市客2024财年业绩报告

而2024财年总营收为2544.53亿美元，营收同比增长5%。

即使营收实现了正向增幅，但是近年来开市客每季度的营收表现均不达预期。对此，开市客的解释理由也不尽相同，不论是“消费者对非刚需品的需求疲软”；抑或“通货膨胀导致刚需品的需求下降”等都已难掩开市客的经营焦虑。

开市客近两年季度营收表现制图：金诺股票期权保险公司策略